德同资本再度重仓长三角 20亿元合心二期落户常州
颜色的脾气
2024-02-21 14:32:08
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10月25日消息,德同资本宣布新一期科创投资基金常州市德同合心二期创业投资合伙企业(简称“德同合心二期”)设立,认缴金额超过15亿元的基础目标规模。

记者了解到,德同合心二期仍将继续募集,最终关账总规模上限为20亿元。募资寒冬的背景下,新基金仍将保持与上期基金相当的规模。

作为德同资本科创系列基金,德同合心二期的投资人包括上海科创母基金、常州市区两级产业引导基金、江西国控集团、青浦崧源创投等十家机构LP,其中有50%是德同合心一期老LP复投支持。

值得关注的是,德同合心二期获得了合格境外有限合伙人(QFLP)的青睐,并将延续合心一期的策略,深度聚焦对长三角地区科创产业的投资。

持续聚焦长三角

德同资本长期聚焦投资国家战略性新兴产业,已累计投资了200余家企业,并助推其中30余家公司成功上市。

资本市场不断深化改革,科技领域走向自主创新、关键核心技术攻坚的大背景下,德同资本从2019年开始集中资源打造“合心”系列旗舰基金,在先进制造、医疗健康、信创产业三大领域持续加码。

截至当前,德同合心一期基金累计完成55个项目的投资,并收获了禾赛科技、伟测科技、盟科药业、阿诺医药等细分赛道龙头企业成功IPO,以及金云科技等项目成功并购退出,目前还有十余个优质项目已过会及在申报中。

德同资本董事长邵俊谈及该基金策略时介绍,“合心”系列旗舰基金强调在产业发展周期变化中为投资者动态把握价值低点。具体来说,该系列基金的三大特点包括:一、在具体行业的投资比例上不预设限制;二、避免单一行业在泡沫化阶段仍然被迫入市;三、根据产业周期及市场环境变化灵活调整投资比重。

记者了解到,德同合心二期聚焦国家战略性新兴产业,重点投资于先进制造、医疗健康、信创产业三大领域。在投资区域上,德同合心二期将继续充分发挥德同资本的上海总部优势,聚焦长三角地区科创产业,以更成熟的团队、更好的动态布局能力、更机构化的内部管理来优化配置组合,带来更好的预期回报。

打造“黄金”曲线

近年来德同资本在基金投资和管理上的两大代表策略是哑铃策略和以退定投。

本报曾报道德同资本的哑铃策略,即积极介入早期的创新与技术领先型企业,获取继续追加投资的主动权和议价优势。另一方面,团队同时投资于风险充分释放、回报相对确定的成熟期企业,以达到基金MOC与DPI的平衡。

在退出管理方面,德同资本在投资充分评估项目特点和阶段以设计退出路径,在投资后凭借团队在资本市场的丰富经验,为标的公司资本化保驾护航。德同资本首席财务官柴海菁此前介绍,团队在考虑IPO退出与并购/转让退出各种单项目退出方案的同时,也引入项目打包的退出方式。

这意味着,将以退定投和哑铃策略结合,德同资本能够根据市场和行业变化,结合企业发展表现来把握和主动创造退出机会,基金收益与现金回流双优的“黄金”曲线随之形成。

回到德同资本的科创投资方法论,邵俊在今年7月的一次公开演讲中表示,当前环境下投资机构应更具耐心地关注中长期的创新与技术领先型企业,团队将遵循赛道投资、上下游联动的理念,以链主企业为支点做上下游延伸的投资。

值得注意的是,德同合心二期基金引入QFLP资本作为基金投资人,LP中江苏省常州市德瑞创业投资合伙企业(有限合伙),正是德同资本帮助境外投资人投资国内而设立的QFLP基金。

本报此前曾报道常州创新资本生态建设(见本报2023年3月《新风投之城常州》),2022年下半年以来多家PE/VC机构在常州设立QFLP基金。据已披露信息,这些基金的落地将进一步构建境内外资本双向“正循环”、引入更多资本“活水”,从而更好服务常州“532”战略,促进常州产业高质量发展。

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